中央多次聚焦资本整体市场:从严打击证券违法违规 退市也被重点提及

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重型来了!

《健全上市公司退市机制实施方案》和《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》经中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过。会议指出,完善上市公司退市机制,依法严厉打击非法证券活动,是全面深化资本市场改革的重要制度安排。坚持市场化、法制化方向,提高退市标准,简化退市程序,拓宽多元化退出渠道,严格退市监管,完善正常退出机制。

券商中国记者从关监管机构了解到,证监会和交易所正在吸收现有退市改革经验,抓紧完善退市规则的修订;中国证监会将继续保持对各类证券违法犯罪活动“零容忍”的高压态势,有效提高违法成本,净化市场生态,保护投资者合法权益,促进资本市场优质发展。

在中央一级,全面深化资本市场改革制度

中央全面深化改革委员会第十六次会议指出,完善上市公司退市机制,严格依法打击非法证券活动,是全面深化资本市场改革的重要制度安排。坚持市场化、法制化方向,提高退市标准,简化退市程序,拓宽多元化退出渠道,严格退市监管,完善正常退出机制。

10月30日,中国证监会召开党委和党委理论中心组扩大学习会议,传达党的十九届五中全会精神,研究部署全系统学习宣传贯彻工作。其中,建议以登记制度和退市制度改革为切入点,推进发行承销、交易、持续监管和投资者保护等关键制度创新,全面加强资本市场基础体系建设。完善资本市场监管执法体系,加快完善证券执法体系和机制,推进科技支撑监管执法新模式建设,深化“配送服务”改革,努力提高监管效率。

这是加快形成服务于经济社会高质量发展的资本市场体系、机制和体系的必由之路。

完美的退市规则等待发布

在综合注册制背景下,建立正常的退市机制非常重要。近几年来,在多元化退出的改革理念下,退市效应显现。2019年,18家公司通过各种渠道退出,2020年前8个月有29家公司退出市场。值得一提的是,在过去的两年中,有25家公司被迫退出市场,是此前六年强制退市总数的两倍多。

然而,与成熟市场相比,中国资本市场的退市并不系统、果断和彻底。监管机构已经开始关注资本市场的“出口”。在10月31日召开的财务委员会会议上,提出要强化资本市场枢纽功能,建立正常退市机制,提高直接融资比例。

10月30日,在中国证监会召开的党委和党委理论中心组扩大学习会上,证监会主席易会满也在讲话中表示,要以注册制和退市制改革为抓手,推进发行承销、交易、持续监管和投资者保护等各环节关键制度创新,全面加强资本市场基础体系建设。

退市制度改革明显完善,与登记制度改革同等重要,已成为“十四五”资本市场改革体系建设的重点起点。《健全上市公司退市机制实施方案》将是完善退市制度的根本依据

4月7日,财务委员会第25次会议提出,要坚决打击各种弄虚作假和欺诈行为;

4月15日,财务委员会第26次会议明确表示,严肃处理舞弊和欺诈行为;

5月4日,财务委员会第28次会议强调,要坚决维护投资者利益,严肃市场纪律,对资本市场的欺诈行为“零容忍”;

7月11日,财务委员会召开第36次会议,要求全面落实对资本市场违法犯罪行为的“零容忍”要求,采取多种措施加强和改进证券执法工作,全面维护资本市场健康稳定和良好生态;

在7月30日中央政治局会议上,明确提出推进资本市场基础体系建设,依法严厉打击非法证券活动;

10月31日,财政委员会召开专门会议,强调要按照五中全会制定的战略部署,扎实做好金融改革开放工作。而且明确表示“要坚决整顿各种金融乱象,对各种违法行为绝不姑息”。

今年以来,从实施新《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》明确增加非法活动成本,到召开高层会议,多次强调打击资本市场非法活动保持了一贯的高压态势。近年来,中国证监会坚持监管执法主体责任,积极将提高检查处罚效率作为全面深化资本市场改革的重点任务,不断加强风险监控和判断,从源头上减少各类违法犯罪行为;与此同时,我们积极与立法机关、司法机关、相关部委和地方政府合作,不断完善资本市场法律体系,不断加强重大案件的查处力度。证券执法和司法的有效性和威慑力不断增强,“零容忍”打击初见成效,市场生态明显改善。

据券商中国记者统计,截至今年9月底,2020年,中国证监会启动新案件调查270起,作出行政处罚决定204起,市场禁入决定27起,向公安机关移送涉嫌刑事案件和线索101起。集中力量查处了一批市场高度关注、影响恶劣的大案要案,起到了震慑作用。严厉打击上市公司财务造假、资金占用和非法担保等严重损害上市公司和中小股票利益、损害市场诚信的行为。

中国人民大学法学院教授刘俊海表示,这主要是由于多年来股市的现状。过去几年,对于犯罪分子来说,违法犯罪的收益高于成本;对于公司和投资者来说,信守承诺的收益低于信守承诺的成本;对于投资者来说,维权成本高于维权收益,使得部分投资者陷入了“为了追回一只鸡而杀牛”的尴尬境地。这就是资本市场的“牛皮癣”,必须坚决坚决打击。

主编:陈SF104